永辉超市:腾讯入股蚂蚁花呗融易套 线上线下融合有望加速

2018-01-11 12:50栏目:投资

  咱们维持对公司2017-2019年片面摊薄EPS分别为0.18/0.22/0.26元的预测,维持“增持”评级。

  公司是A股超市行业龙头,主打生鲜制品,前几年继续的强势扩张,今年以来,后期连累业绩的新门店逐渐步入成熟期,费用率有所降落,毛利率也由于公司始终增强的规模劣势而处于较高程度。公司股权激励计划的考核条件略为保守,指标较易完成。该计划有望在公司发展的重要节点起到强化凝聚力作用,增强员工责任感、归属感。

  危险揭示:

  相对于阿里规划盒马鲜生、参股线下商超等动作。腾讯此前在推动线上线下融合方面的举措不断相对保守,次要经过旗下微信支付与微信小程序引流完成。此次规划永辉超市,标志着两大互联网巨头在线上线下融合方面的竞争进一步加剧。永辉超市背靠腾讯,未来展店速度及新技术、新业态落地速度均有望放慢,而微信平台相对支付宝的社交场景劣势或将强化永辉超市的用户粘性,花呗,增强用户体验。

  12月16日,公司公告称:公司实践控制人张轩松、张轩宁学生已与林芝腾讯科技有限公司签订《关于永辉超市股份有限公司之股份转让协定》,任性付,张轩松、张轩宁学生拟以8.81元/股的价钱(以后价9.78元的90%)分别转让2.31亿股、2.48亿股公司股份予腾讯,转让价款分别为20.31亿元和21.84亿元,转让股份合计占公司以后总股本的5.00%。本次转让前,腾讯不持有公司股份,如本次转让实现后,腾讯将持有公司4.79亿股,花呗,占公司股份总数的5.00%。另外,林芝腾讯科技有限公司拟对公司控股子公司永辉云创科技有限公司停止增资,获得云创的局部股权,无关增资事宜详细细节将由云创各股东与腾讯进一步商量并签勘误式增资协定确定。

  维持盈利预测,维持增持评级

  公司外延扩张未达预期,治理层短期变动危险。

  公司实践控制人拟以8.81元/股的价钱向腾讯转让5%股权

  腾讯加强零售规划,线上巨头线下之争愈演愈烈

  规模劣势逐步显现,股权激励计划强化凝聚力

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