2.投资建议: 基于对公司质地蚂蚁花呗融易套、估值水平以及成长性的综合考虑

2018-03-12 12:14栏目:观点
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机构持仓方面,截止到2017年Q3,机构在计算机板块的持股比例已降至2012年以来的新低;

基于对公司质地、估值程度以及成长性的综合思考,咱们重点引荐辰安科技、华宇软件、汉得信息、美亚柏科。

2.投资建议:

内生业绩方面,工信部统计的软件行业利润总额同比增速业已逐渐回升,板块净利润同比增速2017年逐季改善显著;

估值程度方面,自2015年6月股灾至今,板块估值消化已教训2年半的工夫,诸多个股的2018年估值程度在20-30倍,已处在板块正当估值区间的下限。

综合思考,咱们以为2017年基本面已触底,2018年可能悲观。

1.综合多种要素思考,咱们对2018年计算机板块行情保持悲观

商誉减值危险;解禁和减持危险;上游行业景派头继续上行危险;人力老本继续上升危险

外延并购方面,因为2016年行业监管新规影响,以及很多收购公司对赌业绩在2017年到期,2017年是受外延并购影响最大的一年,2018年大概率不会比2017年更差。

3.危险揭示:

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